サームルールは景気後退の良い指標かもしれない。しかし、日本銀行が不必要に金利を引き上げるタイミングの方が、さらに良い指標かもしれない。
最近の出来事が起こるまで、日本銀行の上田一男総裁は、市場を動揺させることなく前総裁の大規模な景気刺激策を解除したことで称賛されていた。しかし、その称賛は今や時期尚早に思える。上田総裁がマイナス金利政策を緩和し、日経平均株価が史上最高値を更新した3月とは対照的に、7月31日の2度目の利上げの後は、ほとんど前例のないレベルの市場の暴落が続いている。
この暴落は東京をはるかに超えて広がっており、同僚のジョン・オーサーズが書いているように、日本に限ったことではなく、ウォール街で起きていることや米国経済への期待と関係がある。月曜日遅くまでにアジアでは、台湾と韓国の市場も同様に暴落し、ナスダックも追随する見通しだった。
